Геополитические надежды продолжают меркнуть на фоне разногласий возникших в процессе урегулирования военного конфликта. Фактически, переговоры зашли в тупик, что находит отражение в котировках индекса МосБиржи.

Из американских новостных источниках поступает информация, что высокопоставленные лица в администрации Трампа больше не уверены, что удастся заключить мирное соглашения по Украине в ближайшие несколько месяцев. Не исключается рассмотрение усиления санкций против «теневого флота», перевозящего подсанкционную российскую нефть.

Дополнительным негативом стало обсуждение ЕС 17-ого пакета санкций против РФ. Все это в совокупности сдерживает покупателя от активных действий.

Экономика замедляется: Индекс деловой активности в производственной сфере снизился до 48,2 пунктов. Значение PMI ниже 50 пунктов свидетельствует о снижении активности в экономике. Снижение деловой активности — значимый сигнал замедления экономики. Если в апреле-мае PMI останется ниже 50, это станет весомым аргументом к снижению ставки ЦБ.

( Читать дальше )

Предлагаю сегодня рассмотреть вместе с вами подборку идей от БКС с максимальным апсайдом на текущий год:

Хэдхантер $HEAD

Конкуренция за рабочую силу на рынке РФ продолжит способствовать росту выручки компании. После редомициляции Хэдхантер намерен регулярно выплачивать дивиденды. Также действует программа выкупа собственных акций. У компании низкая долговая нагрузка, поэтому она менее зависима от влияния высоких процентных ставок.

«Позитивный» взгляд. Потенциал роста — 92%.

Озон Фармацевтика $OZPH

На фоне ухода иностранных фармкомпаний с российского рынка позиция Озон Фармацевтики значительно улучшилась. Темпы продаж фокусных препаратов (дженериков) растут быстрее, чем у оригиналов. Компания лидирует в РФ по количеству регистрационных удостоверений на препараты и планирует сохранять свои позиции.

«Позитивный» взгляд. Потенциал роста — 85%.

Промомед $PRMD

У компании амбициозные планы на 2025 г. — нарастить выручку на 75%, что позволит увеличить чистую прибыль в два раза год к году. Также в этом году Промомед планирует ввести на рынок восемь новых препаратов. Уход иностранных конкурентов из РФ и сокращение ими клинических исследований открывают для компании существенные возможности на горизонте нескольких лет.

( Читать дальше )

Индекс МосБиржи начал неделю с падения на 2%, но смог завершить основную сессию вблизи уровней закрытия пятницы. Виной всему заявления Дональда Трампа сперва о готовности ввести вторичные пошлины на нефть из РФ и впоследствии о том, что он не хотел бы применять такие меры.

Пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков заявил об отсутствии конкретики в диалоге РФ-США по украинскому урегулированию. При этом Дмитрий Песков обратил внимание на то, что американские компании проявляют интерес к совместным с Россией проектам по добыче редкоземельных металлов.

Также Трамп пригрозил «большими проблемами» Владимиру Зеленскому, если Украина не примет сделку по редкоземельным металлам. Администрация Трампа, пользуясь уязвимостью Украины, навязывает кабальные условия добычи стратегических ресурсов, при этом не обещая даже минимальных гарантий безопасности.

Геополитика остаётся главным движущим фактором для рынка. Таким образом, сейчас рынок торгуется ниже тех значений, которые были до старта переговорного процесса.

( Читать дальше )

Индекс МосБиржи полностью растерял рост, достигнутый после телефонного разговора Путина и Трампа 12 февраля. Пессимизм на российском рынке усиливается. На фоне сложностей в переговорах по урегулированию на Украине у инвесторов остается все меньше надежд на возможности снятия санкций.

Новость о том, что Трамп пригрозил 25–50% тарифами на российскую нефть, если не удастся достичь мира на Украине обрушила торги выходного дня. Охватившая паника не оставила в рынке покупателя все встали в очередь на продажу, что в моменте в менее ликвидных бумагах привело к пустым стаканам.

От Украины США стремятся взять под контроль все крупные будущие инвестиции в инфраструктуру и добычу полезных ископаемых на Украине. Соглашение даст штатам огромный контроль над железными дорогами, портами, шахтами, нефтью и газом, а также над добычей критически важных минералов. Что тоже не способно привести к скорому миру, так как Зеленскому этот обновлённый договор пришелся не по нраву.

Что по технике? Основные цели коррекции взяты — закрыли февральский гэп и сделали ретест круглой цены 3000 пунктов. Вот только события выходного дня не оставляют шанса закрепиться над поддержкой. Заявления Трампа увеличивают на скором горизонте коррекцию в область 2880 пунктов.

( Читать дальше )

Российский фондовый рынок продолжил корректироваться после пятничного заседания ЦБ, на котором регулятор сохранил ставку и дал понять, что не будет торопиться с ее снижением, прежде чем не убедится, что макроэкономические факторы позволят это сделать.

Настроения на рынке противоречивые, индекс МосБиржи закрылся с понижением на 0,4% до 3178,66 пункта, индекс РТС подрос на 0,5% до 1193,88 пункта.

В Эр-Рияде вчера прошли переговоры делегаций России и США. Встреча длилась более 12 часов. Совместное заявление сторон будут опубликованы сегодня, комментариев участники встречи не давали.

Комментарии иностранной прессы поступают противоречивые, якобы Кремль уменьшил надежды на быстрый прогресс в переговорах по прекращению огня в черном море, подчеркнув, что остается много нерешённых вопросов. Это в моменте расстроили участников торгов и едва не привело к пробитию важного с точки зрения техники 3150 пунктов.

Делегация Украины остается в Эр-Рияде и ожидает результатов контактов между представителями России и США. Затем Вашингтон и Киев проведут еще один раунд переговоров. Накануне они обсуждали режим прекращения огня в Черном море.

( Читать дальше )

С начала года российский рынок на геополитической оттепели и усиливающейся вероятности перехода ЦБ к смягчению денежно-кредитной политики прибавил 10,7%. Но не все акции на этом фоне показывают положительную динамику.

В этом посте хотел бы разобрать эмитентов, которые отстали за общим рыночным ростом:

• Роснефть $ROSN (-11,8%)
• Газпром нефть $SIBN (-5,2%)
• Башнефть ап $BANEP (-4,4%)

Помимо общей рыночной конъектуры значимый фактор влияния на компании нефтегазового сектора оказывают — атаки БПЛА на НПЗ, которые уже вывели из строя целый ряд важных нефтеперерабатывающих установок на разных объектах.

Логично это приводит к снижению объемов производства нефтепродуктов и влияет на финансовые результаты компаний: во-первых, у них падает выручка, во-вторых, требуются дополнительные крупные затраты на ремонт и восстановление, что в итоге может сказаться на дивидендной привлекательности.

Также давление на котировки оказывает санкционные ограничения. Что приводит к задержкам строительства ряда стратегических проектов включая Восток ойл.

( Читать дальше )

На прошлой неделе индекс Мосбиржи пережил ряд колебаний — до вечера вторника он демонстрировал уверенный рост, достигнув пика в 3280 пунктов. Но после телефонных переговоров Трампа и Путина перешел к снижению до 3200 пунктов и завершил неделю с потерей 1,7%.

Главным событием стало заседание совета директоров ЦБ по ключевой ставке. Как и ожидалось, ставка была сохранена на уровне 21%. Вся интрига была в риторике ЦБ, которую многие аналитики ожидали мягкой. Однако, вопреки ожиданиям, ЦБ оставил умеренно жесткую риторику, что разочаровало инвесторов и привело к частичной фиксации прибыли.

ЦБ повторил тезис о том, что пока не учитывает возможность урегулирования на Украине, а значит весомые успехи в переговорном этапе способны стать катализатором для внесения поправок в ДКП.

На этой неделе российский фондовый рынок традиционно будет ждать геополитических новостей и продолжения обсуждения деталей мирного урегулирования украинского конфликта.

Сегодня США и РФ в Саудовской Аравии обсудят прекращение боевых действий в акватории Черного моря, торговлю зерном и топливом. Кроме того, РФ и США на переговорах по Украине обсудят верификацию прекращения огня, миротворцев, принадлежность территорий. Самые сложные вопросы где у каждой из сторон конфликта, своя четкая позиция.

( Читать дальше )

Динамика значений по сравнению с Индексом МосБиржи:

• За последний месяц +0,65%
• За последний год -7,40%

Было желание совместить в этой стратегии: рост котировок + дивиденды, именно поэтому в портфеле не только надежные дивидендные истории, но и акции роста. Посмотрим, как он себя покажет на длинной дистанции.

Портфель был собран практически год назад в первых числах апреля 2024 года на 298 тыс. рублей. Куплены акции были изначально равными долями, как таковой ребалансировки не было, только планомерная ежемесячная покупка активов.

К отрицательному результату в плане доходности по сравнению с индексом Мосбиржи привело несколько ошибок:

• Формирование портфеля акций равными долями. Для фундаментально крепких компаний нужно было выделить больший размер от депо, а для более рисковых — меньшую сумму. Так как в период повышения ключевой ставки многие эмитенты стали испытывать сложности с обслуживанием долговых обязательств, которые они в начале года наращивали для масштабирования бизнеса.

( Читать дальше )

Российский рынок продолжает отыгрывать позитивные заявления Трампа, что России и США удастся достичь договорённости о мирном урегулировании военного конфликта. Индекс Мосбиржи по итогу основной торговой сессии закрылся в “зеленой зоне”, поднявшись на 1,57% — до 3245,19 пункта.

Урегулирование украинского вопроса станет главной темой сегодняшнего разговора Трампа и Путина. Ключевыми темами обсуждения станут территориальные уступки со стороны Киева и контроль над Запорожской АЭС. Трамп же в свою очередь, попытается убедить российскую сторону согласиться на 30-дневное перемирие в обмен на уступки.

По технике наблюдаем ту же картину, что и ранее. Сильным уровнем сопротивления выступает район 3260-80 пунктов, пройти его вчера не удалось. Покупать по текущим значениям желающих мало. Российский рынок застыл в шаге от эйфории или разочарования, скоро мы все узнаем.

Волатильности рынку на этой недели добавят экспирация квартальных фьючерсов (четверг) и заседание ЦБ (пятница).

Доходность десятилетних ОФЗ составляет около 14,72% годовых, что подчеркивает ожидания смягчения денежно-кредитной политики. Однако большинство аналитиков ожидают сохранения ключевой ставки ЦБ на уровне 21%. В риторике регулятора на ближайшем заседании может появиться больше пояснений о критериях для начала снижения ключевой ставки.

( Читать дальше )

Врываемся в большой дивидендный сезон. Российский фондовый рынок живет ожиданиями улучшения геополитической обстановки, началом снижения ключевой ставки и сезоном дивидендных выплат. Последние годы именно дивиденды вносили огромный вклад в рост рынка.

Основной дивидендный период приходится на конец весны и лето — с мая по июль. Компании распределяют среди акционеров прибыль за прошедший календарный год. Размеры дивидендных выплат при этом, как правило, самые высокие.

Помимо этого, существуют малые дивидендные сезоны. Это начало октября и конец декабря – начало января. В эти периоды выплачиваются дивиденды за полгода и девять месяцев.

В апреле пройдут первые отсечки по дивидендам, так что самое время обратить на них внимание:

• Диасофт $DIAS Последний день для покупки акций — 20 марта. СД рекомендовал выплатить дивиденды по результатам прошлых лет в размере ₽53,3 на акцию. Дивдоходность — 1,4%.

• ФосАгро $PHOR Последний день для покупки акций — 17 апреля. СД рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2024 года в размере ₽171 на акцию. Дивдоходность — 2,6%.

( Читать дальше )